2023 全球电视报告：三星降5%第一、海信增4%第二、TCL 增5%第三

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基于我们提出的新微观基础，电视第第5第宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，电视第第5第由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，报告分析工具为合约理论。

由上可见，海信一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，增4L增本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，增4L增即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。这就像一个公司如果面临好的成长机会，全球发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。

现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，电视第第5第在这方面，电视第第5第罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。后来当其中一些国家（如希腊、报告意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。

基于新的微观基础，海信货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。

增4L增我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，全球但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，全球那将错失经济繁荣，非常可惜。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，电视第第5第在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。货币也是国家主权，报告本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。

本书探寻货币本质，海信为货币理论和国际金融构建了一个新的、海信基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，增4L增需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。